最新情勢
全球製造業活動持續展現韌性，受惠於亞洲地區半導體、人工智慧（AI）、電子商務及高科技產業需求強勁。然而，中東地區持續緊張局勢、航空燃油短缺，以及航空公司與航運業者改道營運等因素，仍持續加劇全球物流市場波動，使空運與海運艙位維持緊張。
空運市場
- 航空燃油短缺持續壓縮實際空運運能，航空公司透過降低載重及優化機隊部署來因應。
- 泰國機場壅塞情況持續惡化，部分貨物提領延遲已超過 7 天，進一步推升跨境卡車運輸至泰國的需求。
- 隨著貿易政策逐步穩定，中美空運貨量正逐漸恢復正常，但 AI 與半導體需求強勁，仍使亞洲出口運能維持緊張。
- 臺灣、南韓、馬來西亞、泰國及新加坡仍是亞太地區空運市場最為緊張的國家，尤其是在美國及歐洲航線方面。
- 航空公司持續調整營運，以因應中東空域受干擾的情況，導致往返歐洲及美國的運輸時間拉長，空運運價維持高檔。
雖然隨著貿易政策趨於穩定，部分中國直飛美國的空運貨量正逐步回流，但 AI 與半導體需求依然強勁，使亞洲整體運力持續高度緊張。
海運市場
- 受燃油成本上升及地緣政治不確定性影響，貨主提前出貨情況持續，使船舶艙位利用率維持高水準，並支撐海運運價上揚。
- 由於燃油價格波動加劇，船公司正將燃油附加費調整頻率由每季一次提高至每月一次。
- 空白航行及航線改道持續壓縮亞洲至美國及歐洲航線的運能，尤其以中國出口市場最為明顯。
- 東南亞及印度的港口壅塞問題依然嚴峻，特別是印度的納瓦舍瓦港（Nhava Sheva Port）及泰國的素萬那普機場（Suvarnabhumi Airport），對船期可靠性及貨物流動效率造成影響。
- 歐洲海運市場需求相對疲弱，市場波動持續，而與地緣政治相關的附加費及航線改道仍為物流成本帶來壓力。
我們過去也曾看過類似的提前出貨情況，但這不一定代表需求真正回溫。許多貨物只是為了避開燃油相關成本上升而提前運送，這可能導致今年稍晚的旺季需求轉弱。
貿易與供應鏈概覽
- 中東地區能源供應干擾已開始影響亞洲製造業，尤其是塑膠及電子產品生產所需的石化原料供應。
- 經由荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）的能源貨物流動正逐步恢復，但燃油價格波動及航運風險仍維持在較高水準。
- 印度與美國在貿易及能源安全領域的合作持續深化，可能加速全球供應鏈長期多元化布局，並進一步強化印度作為替代製造中心的重要地位。
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